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對(duì)上市公司“高送轉(zhuǎn)”亂象的監(jiān)管終于納入到了證監(jiān)會(huì)的視野。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人日前表示,證監(jiān)會(huì)已對(duì)近期炒作“高送轉(zhuǎn)”概念中涉嫌違規(guī)的行為及典型的異常交易賬戶進(jìn)行立案調(diào)查,目前已立案兩到三起。并對(duì)部分異動(dòng)公司進(jìn)行提醒。為此,該負(fù)責(zé)人提醒投資者應(yīng)對(duì)出現(xiàn)異常波動(dòng)的“高送轉(zhuǎn)”股票保持警惕,不要盲目跟風(fēng),防范投資風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)涉嫌市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等違法行為的“高送轉(zhuǎn)”公司進(jìn)行立案調(diào)查,這是證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管工作的一個(gè)重大進(jìn)步,也是郭樹清主席一再強(qiáng)調(diào)對(duì)內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為“零容忍”的具體體現(xiàn)。
眾所周知,上市公司“高送轉(zhuǎn)”涉嫌市場(chǎng)操縱與內(nèi)幕交易等違法行為遠(yuǎn)非始于現(xiàn)在,這種現(xiàn)象其實(shí)早就存在,并一再受到輿論的批評(píng)。但監(jiān)管部門對(duì)此一直都是睜一只眼閉一只眼,以至上市公司“高送轉(zhuǎn)”背后各種亂象叢生。比如,通過高送轉(zhuǎn)來拉抬上市公司股價(jià),為上市公司的增發(fā)保駕護(hù)航;通過高送轉(zhuǎn)來幫助套牢機(jī)構(gòu)實(shí)施突圍;通過高送轉(zhuǎn)來掩護(hù)解禁股套現(xiàn)等等。所以,這一次有部分“高送轉(zhuǎn)”公司涉嫌市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等被立案調(diào)查,這并不出人意料之外,這是郭樹清出任證監(jiān)會(huì)主席以來監(jiān)管工作出現(xiàn)的喜人變化。
證監(jiān)會(huì)對(duì)涉嫌市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等違法行為的“高送轉(zhuǎn)”公司進(jìn)行立案調(diào)查,這是很有必要的。而提醒投資者應(yīng)對(duì)出現(xiàn)異常波動(dòng)的“高送轉(zhuǎn)”股票保持警惕,不要盲目跟風(fēng),防范投資風(fēng)險(xiǎn),這一點(diǎn)更有必要。因?yàn)?ldquo;高送轉(zhuǎn)”公司股票帶給后知后覺投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)是很大的。這類股票在“高送轉(zhuǎn)”消息明朗后,或者在實(shí)施“高送轉(zhuǎn)”方案后,常常會(huì)伴有股價(jià)大幅下挫風(fēng)險(xiǎn)。如和順電器,3月22日股價(jià)最高達(dá)到34.23元,實(shí)施高送轉(zhuǎn)方案后于3月30日跌到12.30元(復(fù)權(quán)價(jià)為24.80元),短短幾個(gè)交易日的跌幅高達(dá)27.55%,帶給投資者的損失是慘重的。所以,對(duì)于這種“高送轉(zhuǎn)”股票的投資風(fēng)險(xiǎn),投資者確實(shí)需要加以防范。
不過,正是基于上市公司“高送轉(zhuǎn)”所存在的種種亂象以及給市場(chǎng)帶來的巨大投資風(fēng)險(xiǎn),證監(jiān)會(huì)在對(duì)有關(guān)公司進(jìn)行立案調(diào)查并提醒投資者注意“高送轉(zhuǎn)”股票投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),還有必要對(duì)上市公司“高送轉(zhuǎn)”行為加以規(guī)范,提出指導(dǎo)性的意見。比如,規(guī)定業(yè)績(jī)虧損、業(yè)績(jī)下滑的上市公司不得推出高送轉(zhuǎn)方案,以避免上市公司的“高送轉(zhuǎn)”行為進(jìn)一步惡化公司的財(cái)務(wù)指標(biāo),拖累公司的發(fā)展。又如,對(duì)于主營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司,其送轉(zhuǎn)股比例,不得超過業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的幅度,以維護(hù)上市公司的穩(wěn)步發(fā)展。再如,對(duì)于年報(bào)推出前股價(jià)異動(dòng)的公司(如短期漲幅達(dá)到20%),不得推出“高送轉(zhuǎn)”方案;或一年前已實(shí)施再融資方案(尤其是定增),或一年內(nèi)有再融資要求的公司,不得推出“高送轉(zhuǎn)”方案;此外,年報(bào)出臺(tái)前后半年內(nèi)有大小非解禁的公司也不應(yīng)推出“高送轉(zhuǎn)”方案。
當(dāng)然,由于利潤(rùn)分配與轉(zhuǎn)增股本是上市公司自主決定的事情,所以證監(jiān)會(huì)的意見只能是一種指導(dǎo)性的意見,不具有強(qiáng)制性。不過,對(duì)于違反上述規(guī)定推出“高送轉(zhuǎn)”方案的公司,證監(jiān)會(huì)可要求其在推出高送轉(zhuǎn)方案的同時(shí),就高送轉(zhuǎn)的理由與有關(guān)情況(包括業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、近年再融資情況、有關(guān)股東買賣股票情況、大小非解禁與套現(xiàn)情況等)作出說明,并對(duì)情況可疑的“高送轉(zhuǎn)”公司加強(qiáng)監(jiān)管,使上市公司高送轉(zhuǎn)行為逐步回歸理性,減少內(nèi)幕交易及股價(jià)操縱等違法行為的發(fā)生,減少市場(chǎng)投機(jī)炒作給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
（證券時(shí)報(bào)）